1.Meesho沖刺上市

在全球新興電商市場的競速賽中，印度憑借龐大的人口基數(shù)與快速增長的數(shù)字經(jīng)濟，成為跨境資本角逐的核心戰(zhàn)場。

近日，印度電商Meesho提交更新后的招股書，計劃2025年12月IPO籌資58-66億盧比（約7-8億美元）在印度證券交易所上市，倘若成功將是近年來規(guī)模最大的科技公司IPO之一。

Meesho文件更新招股書 圖源：startuptalky

據(jù)消息人士透露，Meesho目前計劃通過IPO籌集7億至8億美元，其中包括5億美元的新發(fā)行和價值2億至3億美元的待售（OFS）部分。

詳細來看，Meesho計劃將其擬議公開募股的收益，主要用于加強其技術(shù)支柱和擴大運營能力。此外還將部署48億盧比，用于支持與人工智能和工程團隊相關(guān)的技術(shù)開發(fā)和員工費用，以及另外102億盧比被指定用于營銷和品牌推廣計劃，以加速客戶獲取。

布局人工智能?圖源：medianama

說起Meesho，相信大家都不陌生，它由Vidit Aatrey和Sanjeev Barnwal于2015年創(chuàng)立，為小型企業(yè)和個人提供物流、支付、以及產(chǎn)品采購等服務(wù)，在整個印度電商市場，Meesho的表現(xiàn)都是可圈可點的。

而支撐Meesho 資本市場信心的，是其扎實的經(jīng)營基本面。

2024年財年，Meesho實現(xiàn)年營收761.5億印度盧比（約合人民幣64億元），同比增長33%，調(diào)整后虧損大幅下降97%至5.3億盧比，經(jīng)營現(xiàn)金流也從2023財年的-230億盧比轉(zhuǎn)為正值，為23.2億盧比，成為印度第一家全年產(chǎn)生正自由現(xiàn)金流的橫向電商公司，實力無需質(zhì)疑。

Meesho 2024財年營收大漲33% 圖源：moneycontrol

關(guān)于IPO，今年7月就曾傳出“Meesho通過印度證券交易委員會的保密預(yù)提交途徑遞交了IPO申請草案”類似消息，稱預(yù)計在今年9-10月印度排燈節(jié)前后沖擊上市。

其實在更早之前，Meesho就啟動了系統(tǒng)性準(zhǔn)備。今年2月，公司完成新一輪融資后并未將資金投入規(guī)模擴張，而是將大部分用于支付與反向合并相關(guān)的稅務(wù)責(zé)任，推動Meesho將注冊地從美國轉(zhuǎn)移回印度。

同期，Meesho還完成了IPO前的上市公司轉(zhuǎn)變，更改法定名稱，提前清除了上市流程中的制度性障礙，凸顯了其沖刺資本市場的決心。

2.印度電商藍海

Meesho選擇此時沖刺上市，離不開印度電商市場的廣闊發(fā)展前景作為支撐。

作為全球人口第一大國，印度的數(shù)字經(jīng)濟正處于爆發(fā)期：Redseer報告顯示，印度電商市場規(guī)模預(yù)計將在2029財年增至1620億美元，相較2024財年的640億美元增長近1000億美元，成為僅次于中國和美國的全球第三大電商市場。

印度電商市場迅猛增長?圖源：financialexpress

從市場結(jié)構(gòu)看，印度電商仍存在大量未被滿足的需求。但需要注意的是，這片藍海市場并非Meesho一家獨美，而是有著諸多對手，其中沃爾瑪旗下的Flipkart是Meesho最強大的對手之一。

經(jīng)過十余年發(fā)展，F(xiàn)lipkart已成為印度本土電商的標(biāo)桿企業(yè)，在時尚、家電等核心品類的市場份額長期位居前列。據(jù)此前YouGov發(fā)布的品牌價值指數(shù)報告中可以看到，Flipkart以53的得分僅次于亞馬遜，成為印度消費者心中信任的品牌。

Flipkart在印度備受信任 圖源：jagranjosh

更巧的是，Flipkart同樣懷揣著同樣一個上市夢想：去年年底，有消息稱Flipkart計劃在未來12-15個月內(nèi)上市，最快有可能在2025年年底或2026年初首次進行公開募股，并在上市前將注冊地從新加坡遷回印度。

在業(yè)務(wù)層面，F(xiàn)lipkart也不斷發(fā)力。Flipkart平臺數(shù)據(jù)顯示，在2025年上半年，有超過2億用戶在Flipkart應(yīng)用中觀看視頻內(nèi)容，去年同期這一數(shù)字僅為7500萬，增長幅度十分驚人。

在發(fā)現(xiàn)視頻內(nèi)容正逐漸成為平臺用戶互動的核心方式后，便開始加大對視頻電商與直播帶貨的投入，希望能通過這一改變吸引以移動設(shè)備為主要購物工具的Z世代消費者。

Flipkart押注視頻和直播 圖源：gadgets360

總的來說，Meesho計劃12月上市的消息，為火熱的印度電商市場再添一把柴，憑借正現(xiàn)金流的扎實基本面，Meesho也有望成為印度電商行業(yè)的新標(biāo)桿。

而從更宏觀的視角看，印度電商市場正迎來黃金發(fā)展期，龐大的人口基數(shù)、快速提升的數(shù)字化水平與持續(xù)增長的消費能力，構(gòu)成了市場增長的核心驅(qū)動力。

但機遇與挑戰(zhàn)并存，基礎(chǔ)設(shè)施不完善、政策變動頻繁、競爭日趨激烈等問題，仍是所有參與者需要面對的考驗。