在10月份更新的《全球貿(mào)易展望與統(tǒng)計》(Global Trade Outlook and Statistics)中，WTO經(jīng)濟(jì)學(xué)家對2025年的庫存增加以及半導(dǎo)體、服務(wù)器和電信設(shè)備等人工智能相關(guān)產(chǎn)品的強(qiáng)勁貿(mào)易進(jìn)行了新的分析。

　　然而，他們指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)降溫和新關(guān)稅的影響開始顯現(xiàn)，2026年貿(mào)易增長可能會放緩。

　　總干事Ngozi Okonjo-Iweala表示：“各國對關(guān)稅變化的總體反應(yīng)，人工智能的增長潛力，以及世界其他地區(qū)，特別是新興經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易的增加，有助于緩解2025年的貿(mào)易挫折。”他指出，2025年上半年，南南貿(mào)易按價值計算同比增長8%，而世界貿(mào)易總體增長6%。與中國以外的伙伴進(jìn)行的南南貿(mào)易增長更快，增幅約為9%。

　　“2025年的貿(mào)易韌性在很大程度上要歸功于基于規(guī)則的多邊貿(mào)易體系提供的穩(wěn)定性。然而，自滿不是一種選擇。今天對全球貿(mào)易體系的破壞呼吁各國采取行動，重新構(gòu)想貿(mào)易，共同奠定更堅實的基礎(chǔ)，為世界各地的人民帶來更大的繁榮?！?/p>

　　以進(jìn)出口平均值衡量，2025年上半年世界商品貿(mào)易量同比增長4.9%。以當(dāng)前美元計算，世界商品貿(mào)易額在2024年增長2%后，2025年上半年同比增長6%。

　　上半年貿(mào)易增長的驅(qū)動因素包括北美進(jìn)口的超前負(fù)荷和有利的宏觀經(jīng)濟(jì)條件，如反通貨膨脹、支持性財政政策和新興市場的強(qiáng)勁增長。包括采購經(jīng)理人指數(shù)(pmi)和國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)在內(nèi)的行業(yè)報告顯示，庫存不斷上升，2025年上半年，北美機(jī)械、機(jī)動車輛、木材、建筑設(shè)備和非耐用品等行業(yè)的庫存與銷售比率都在上升

　　與人工智能相關(guān)的商品——包括半導(dǎo)體、服務(wù)器和電信設(shè)備——在今年上半年推動了近一半的貿(mào)易增長，按價值計算同比增長了20%。貿(mào)易增長跨越了數(shù)字價值鏈，從原硅和特種氣體到驅(qū)動云平臺和人工智能應(yīng)用的設(shè)備。亞洲在人工智能相關(guān)產(chǎn)品方面的出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，這與全球在該領(lǐng)域的投資激增相一致。

　　更高的關(guān)稅稅率和貿(mào)易政策不確定性的增加，最終將消除早些時候前期裝貨的一些影響。投入價格上漲和貿(mào)易發(fā)貨量放緩已經(jīng)表明，隨著受關(guān)稅影響的高敞口行業(yè)庫存減少，通脹可能在2025年底上升。隨著更高的關(guān)稅于8月生效，世貿(mào)組織秘書處2025年4月預(yù)測的一些影響現(xiàn)在可能會在今年晚些時候和2026年實現(xiàn)。

　　世界商品貿(mào)易量增長預(yù)計將從2024年的2.8%放緩至2025年的2.4%和2026年的0.5%。對全球GDP增長的預(yù)測是2025年2.7%，2026年2.6%。雖然2025年的商品貿(mào)易預(yù)測已從4月和8月的預(yù)測上調(diào)，但對2026年的下調(diào)對兩年內(nèi)的總體影響類似。這表明關(guān)稅影響已轉(zhuǎn)移到2026年，略有改善反映出2025年初的一些庫存積累，特別是耐用品，將不會在2026年完全逆轉(zhuǎn)。

　　WTO經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)，這一預(yù)測面臨的主要下行風(fēng)險是，貿(mào)易限制措施和政策不確定性向更多經(jīng)濟(jì)體和行業(yè)擴(kuò)散。從好的方面看，人工智能相關(guān)商品和服務(wù)貿(mào)易的持續(xù)增長可能會在中期提振全球貿(mào)易。

　　預(yù)計亞洲和非洲將在2025年實現(xiàn)最快的出口量增長，南美和中美洲、加勒比地區(qū)和中東地區(qū)也將有適度的表現(xiàn)，而歐洲的增長可能會放緩。北美和獨立國家聯(lián)合體(獨聯(lián)體)面臨出口下降。最不發(fā)達(dá)國家(LDCs)預(yù)計將出現(xiàn)強(qiáng)勁的出口增長，但未來將面臨疲軟趨勢。在進(jìn)口方面，非洲和最不發(fā)達(dá)國家將經(jīng)歷最快的增長，與北美的收縮形成對比。到2026年，只有北美、歐洲和獨聯(lián)體的出口業(yè)績會有所改善;2026年，所有地區(qū)的進(jìn)口表現(xiàn)都將出現(xiàn)下滑。

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