上季度，沃爾瑪營(yíng)收、利潤(rùn)再次實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這也是今年以來(lái)第三次上調(diào)全年?duì)I收指引。尤其值得一提的是，在中國(guó)市場(chǎng)，憑借山姆會(huì)員店業(yè)態(tài)和電商的“雙輪驅(qū)動(dòng)”下，三季度再次實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)。

　　受此利好影響，沃爾瑪股價(jià)一度上漲4.5%，創(chuàng)下1999年以來(lái)最佳年度表現(xiàn)。截至目前，沃爾瑪公司股價(jià)今年已上漲約60%，刷新了20多年來(lái)的最佳年度漲幅紀(jì)錄。這主要得益于其日常必需品低價(jià)策略，使其在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面臨預(yù)算緊張、消費(fèi)者需求疲軟的情況下占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

　　前三季度總收入達(dá)5004億美元

　　11月19日，全球零售巨頭沃爾瑪公布了截至10月31日的2025財(cái)年第三財(cái)季(自然年2024年三季度)的業(yè)績(jī)報(bào)告。

　　沃爾瑪三季度營(yíng)收為1695.9億美元，同比增長(zhǎng)5.5%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為67億美元，同比增長(zhǎng)8.2%;歸母凈利潤(rùn)為45.8億美元同比增超9倍;調(diào)整后每股收益0.58美元，同比增長(zhǎng)13.7%。

　　前三季度總收入達(dá)5004億美元，同比增長(zhǎng)5.4%;歸母凈利潤(rùn)為141.8億美元，同比增長(zhǎng)超過(guò)四成。所有細(xì)分市場(chǎng)的滲透率都有所上升。

　　主要業(yè)務(wù)營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示：

　　沃爾瑪美國(guó)：三季度凈銷(xiāo)售額為1149億美元，同比增長(zhǎng)5%，可比銷(xiāo)售額(不含燃料)同比增速達(dá)5.3%，總營(yíng)收54億美元，同比增長(zhǎng)9.1%。其中電商銷(xiāo)售增長(zhǎng)22%，毛利率和會(huì)員收入擴(kuò)張，整體業(yè)務(wù)組合改善。

　　沃爾瑪國(guó)際：經(jīng)調(diào)整后，三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.7%至13億美元，凈銷(xiāo)售額(不含燃料)同比增長(zhǎng)8%至303億美元。其中電商渠道銷(xiāo)售額增長(zhǎng)43%，廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)50%。

　　山姆會(huì)員店：三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)6.9%至6億美元，凈銷(xiāo)售額(不含燃料)同比增長(zhǎng)3.9%至229億美元，可比銷(xiāo)售額(不含燃料)增速由去年同期的3.8%提升至7%。

　　山姆和電商雙輪驅(qū)動(dòng)，前三季度凈銷(xiāo)售額超1000億

　　在中國(guó)市場(chǎng)，沃爾瑪?shù)臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)依然亮眼。財(cái)報(bào)顯示，沃爾瑪中國(guó)三季度凈銷(xiāo)售額為49億美元(約合人民幣355億元)，同比增長(zhǎng)17%，可比銷(xiāo)售額增長(zhǎng)15%，電商業(yè)務(wù)凈銷(xiāo)售額增長(zhǎng)25%。

　　這一成績(jī)的取得，主要得益于山姆會(huì)員店及電商業(yè)務(wù)的持續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)。同時(shí)，中秋假期銷(xiāo)售額也實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)。山姆會(huì)員店和沃爾瑪大賣(mài)場(chǎng)兩大業(yè)態(tài)線下可比客流量繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在銷(xiāo)售增長(zhǎng)、商品差異化及高效營(yíng)運(yùn)的驅(qū)動(dòng)下，三季度整體毛利率上升，營(yíng)運(yùn)費(fèi)率下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　值得注意的是，沃爾瑪中國(guó)前兩個(gè)季度的凈銷(xiāo)售額分別為57億美元(約合人民幣412億元)、46億美元(約合人民幣333億元)。因此，今年前三季度沃爾瑪中國(guó)凈銷(xiāo)售額總計(jì)為152億美元(約合人民幣1100億元)。

　　根據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)早前發(fā)布的數(shù)據(jù)，沃爾瑪中國(guó)2023年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售1202.17億元。這意味著，沃爾瑪中國(guó)今年有望再創(chuàng)出新高。

　　?上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期

　　展望未來(lái)，沃爾瑪預(yù)計(jì)，2025財(cái)年凈銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)4.8%-5.1%，此前預(yù)期為增長(zhǎng)3.75%-4.75%;預(yù)計(jì)調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將增長(zhǎng)8.5%-9.25%，此前預(yù)期為增長(zhǎng)6.5%-8.0%;預(yù)計(jì)調(diào)整后的每股收益為2.42-2.47美元，此前預(yù)期為2.35-2.43美元。

　　沃爾瑪首席財(cái)務(wù)官John David Rainey表示，上調(diào)全年業(yè)績(jī)預(yù)期主要反映了第三季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)。他預(yù)計(jì)下一季度業(yè)績(jī)將略有增長(zhǎng)，繼續(xù)為公司的發(fā)展注入動(dòng)力。

　　沃爾瑪公司全球總裁兼首席執(zhí)行官董明倫表示，這是又一個(gè)表現(xiàn)強(qiáng)勁的季度，沃爾瑪?shù)膯T工正在努力為客戶(hù)和會(huì)員節(jié)省時(shí)間和金錢(qián)，同時(shí)也在轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)以適應(yīng)未來(lái)。在中國(guó)市場(chǎng)，沃爾瑪將繼續(xù)學(xué)習(xí)社交電商和直播帶貨等新型零售模式，以進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

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